上证报中国证券网讯 随着建材上下游复工加快，西北、华东等地区水泥价格因需求修复率先上涨。青海、宁夏等地区的水泥企业近期将水泥价格上调20元/吨至65元/吨，浙江台州、温州等地也将水泥价格上调10元/吨。去年第四季度，各地水泥价格不断上涨，并在春节前达到峰值；春节后，受疫情影响，需求萎缩，各地水泥价格均大幅回落。

据百年建筑网调研，截至3月20日，全国274家水泥熟料生产线开工率为71.9%；截至3月16日，施工项目实际复工率约为74.5%。分析师认为，各地积极推动复工，重点工程率先恢复。上周华东、华南及西南区域水泥出货率恢复到7-9成，下游复工加速，预计月底将全部恢复正常。此前压制的需求有望集中释放，处于紧平衡区域的价格也有望企稳回升。广发证券认为，水泥行业年内最艰难的时候已过。

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2019年全国水泥累计产量为23.3亿吨，同比增长6.1%，较2018年全年增速提高3.1个百分点，基本符合我们在三季报总结中对全年水泥产量做出的同比增长6%的预测，大大超出市场在年初的预期。分区域来看，全年水泥产量增幅最大的地区为东北，同比增长15.91%，区域水泥产量的增长主因是华东区域需求较好，东北水泥通过大连等地通过船运进入华东市场，东北水泥企业在2019年实现了全行业盈利。

水泥是国民经济建设的基础产业，下游主要应用于地产、基建及农村建设。水泥行业的上游产业主要包括石灰石、泥灰岩、黏土等材料，下游应用于房地产及基建工程、水利、装修等领域。水泥制造工艺非常成熟，以石灰石、黏土等为原料进行破碎磨制形成生料，生料进入水泥窑煅烧后制成熟料；熟料为水泥的半成品，约1吨熟料可以制成1.3吨水泥，熟料可最长保质5个月；熟料添加石膏及其他外加剂再次磨细形成水泥，水泥对环境要求较高且仓储成本高，保质期较短。从下游应用产品来看，水泥可混合水、骨料、砂石等成为建筑必需的混凝土产品。

2016年发布的《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，明确提出严禁新增产能，新建产线必须通过产能置换。2018年8月工信部和发改委发布《关于严肃产能置换严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知》，2020年1月，工信部在《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作问答》中指出，停产两年或三年内累计生产不超过一年的水泥熟料、平板玻璃生产线不能用于产能置换(自2021年1月1日起实行)。

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