国内首次立法的个人破产制度要来了！6月2日，深圳市人大常委会在官网发布了《深圳经济特区个人破产条例(征求意见稿)》(下称《个人破产条例》)，而在同时发布的相关说明中，这一条例的出台有一个温暖的初衷——“救济诚实而不幸的债务人”。需要注意的是，这一条例并不是帮助债务人恶意逃债，而是将通过法律手段加以预防和惩治。

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据德勤研究报告，2016年我国总资产管理规模约2.8万亿美元，占当年GDP比例（世界银行，不变价）约25%。相比而言，美国、英国的资产管理规模占GDP的比例分别为179%、143%，相差悬殊。留给中国资产管理行业发展的空间还有很大。据德勤，中国资产管理总规模有望在2030年达到17万亿美元，且16-25年的数年间复合增速将达到约15%。

面临不良资产，一般情况下的主要手段分为两类：1）传统处置方式：包括现金清收、贷款重组、核销、批量转让；2）创新类处置方式：包括资产证券化、收益权转让、债转股等。其中核销+处置为主要的方式。由于现金清收不确定性较大（且往往效率较低），贷款重组难以从根源上解决信用风险问题，创新类处置目前难以上量，因此在经济稳定期，“核销+转出”是金融机构（尤其银行）最主要的处理方式，过去3年老16家上市银行共计核销+转出不良贷款高达1.79万亿，超过18年其不良余额（1.28万亿）。

银行作为项目的主导方、财务顾问或承销商，主要完成前期的客户营销、资产组织等工作；券商或基子作为管理人与商业银行共同完成产品交易结构设计、与各中介机构的沟通、交易所材料报送沟通等工作，负责完成发行及投后管理事宜。银行持有ABS的优先级，再找到合格投资者持有劣后级。

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