“疯狂的石头”来了，不是十几年前那部很火的电影，而是最近价格出现大涨的铁矿石。铁矿石价格最近有多疯狂？6月8日，国内大商所铁矿石期货主力合约单日涨幅超过5%，报收于每吨783元，从4月初到昨天，短短两个多月时间，累计涨幅就超过了三成。而引发铁矿石价格短期大涨的直接原因，是受到新冠疫情的影响，全球铁矿石巨头之一的巴西淡水河谷，暂停了该公司所属的伊塔比拉综合矿区的业务活动，引发了外界对于铁矿石供应收紧的担忧。

那么展望下阶段，处在历史相对高位的“疯狂石头”还会疯狂下去吗？对于这一点，目前业内还是存在相当大的分歧，根源就在于铁矿石供需两方面都存在相当大的不确定性，包括相关铁矿石的开采量，供应国疫情的发展情况、中国乃至全球对于铁矿石的需求变化等等。如果把时间拉长，铁矿石价格即使不能用“疯狂”来形容，也可以说“坚挺”。以去年为例，国内铁矿石期货主力合约累计涨幅超过30%，而同属于钢铁行业上游原材料的焦煤和焦炭，去年分别累计微跌0.89%和0.08%。

行行查，行业研究数据库 www.hanghangcha.com

伴随着全球铁矿贸易的发展，铁矿定价机制的历史沿革可以分为三个阶段。1960年以来，铁矿定价机制经历了初定合同时期、长协定价时期、指数定价时期三个阶段。第一阶段主要是由现货交易转向合同交易，日本在1960s早期成为澳大利亚铁矿的主要购买方，双方开始签订短期合同，随后发展成为量价均锁定的长期合同，期限在10-20年左右。

目前主要矿石生产国澳大利亚的铁矿产量受疫情影响不大，很有可能能够顺利实现全年目标，而巴西、印度、南非以及其他生产国均因为疫情受到了一定程度的影响。随着时间的推进，今年下半年受疫情的影响料将继续弱化，全球全年产量有望重新实现正增长，预计2020/2021/2022年全球铁矿供给增速分别为2%/6%/7%，其中四大矿山供给增加1027/1089/1142万吨，同比增长4%/6%/5%。

2019年，中国铁矿石原矿储量200亿吨，占全球总储量的11.76%，全球排名第四位，属于铁矿石资源大国。虽然我国铁矿石资源较为丰富，但贫矿多、富矿少，平均品位低于世界平均水平，2019年我国铁矿石平均品位仅为34.50%，较世界平均水平低13个百分点。

行行查，行业研究数据库 www.hanghangcha.com

手机访问“行行查”小程序更方便