我们预计公司2021-2023年的归母净利润分别为1.14亿元、2.52亿元、3.82亿元,同比分别增长216.1%、121.0%、51.6%,对应EPS分别为0.28元、0.62元、0.94元。公司是创新型疫苗新锐,目前的核心产品吸附破伤风疫苗的市场容量有望继续提升,管线中创新重磅品种AC-Hib联合疫苗和重组金葡菌疫苗值得期待。考虑到破伤风疫苗的放量将带来公司业绩近两年的翻倍增长,我们认为给予2022年估值更加合理,参照可比公司,我们给予2022年45-55XPE,对应合理价值区间为28.02-34.25元,首次覆盖,给予“优于大市”评级。
我们预计公司2021-2023年的归母净利润分别为1.14亿元、2.52亿元、3.82亿元,同比分别增长216.1%、121.0%、51.6%,对应EPS分别为0.28元、0.62元、0.94元。公司是创新型疫苗新锐,目前的核心产品吸附破伤风疫苗的市场容量有望继续提升,管线中创新重磅品种AC-Hib联合疫苗和重组金葡菌疫苗值得期待。考虑到破伤风疫苗的放量将带来公司业绩近两年的翻倍增长,我们认为给予2022年估值更加合理,参照可比公司,我们给予2022年45-55XPE,对应合理价值区间为28.02-34.25元,首次覆盖,给予“优于大市”评级。