我想了解一下有“闸门”时,资金面往往偏紧,M2同比增速趋于下行的真实信息?
2023-08-15   地产金融 | 行业数据
我想了解一下有“闸门”时,资金面往往偏紧,M2同比增速趋于下行的真实信息?

息差或仍将下行,但降幅有限。回顾历史,货币政策执行报告是/否提及“闸门”,往往预示着资金面偏紧/松。第三季度货币政策执行报告删除“闸门”表述,意味着未来“市场利率围绕政策利率波动”,但相对偏松。报告指出,下阶段央行将在“保持金融机构负债端成本基本稳定”的基础上,“推动金融机构将政策红利传导至实体经济,促进贷款利率稳中有降”,因此,息差或仍将下行。但考虑到当前商业银行净息差处于历史低位,今年前三季度商业银行净息差2.06%,仅高于近十年最低水平(2017Q1的2.03%)3bp,商业银行通过盈利进行内源性资本补充的诉求较为强烈,我们预计未来息差进一步压降的空间有限。

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2023-08-15 地产金融 | 行业数据
我想了解一下有“闸门”时,资金面往往偏紧,M2同比增速趋于下行的真实信息

息差或仍将下行,但降幅有限。回顾历史,货币政策执行报告是/否提及“闸门”,往往预示着资金面偏紧/松。第三季度货币政策执行报告删除“闸门”表述,意味着未来“市场利率围绕政策利率波动”,但相对偏松。报告指出,下阶段央行将在“保持金融机构负债端成本基本稳定”的基础上,“推动金融机构将政策红利传导至实体经济,促进贷款利率稳中有降”,因此,息差或仍将下行。但考虑到当前商业银行净息差处于历史低位,今年前三季度商业银行净息差2.06%,仅高于近十年最低水平(2017Q1的2.03%)3bp,商业银行通过盈利进行内源性资本补充的诉求较为强烈,我们预计未来息差进一步压降的空间有限。

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