收入增长稳健,短期受原材料涨价及海运费涨价影响利润端受到压制。公司2015-2020年收入复合增速18.4%,利润复合增速10%,利润增速低于收入增速,ROE也有所下滑,主要原因为新能源产品前期负规模效应拖累整体毛利率水平,同时2020年以来原材料价格持续上涨导致的毛利率加速下滑。公司原材料成本占比超过80%,其中铝锭价格2020年以来呈上升趋势,其中2020年涨幅超过80%。同时2021年以来海运费涨价使得公司出口成本端承压。预计后续海运费回落,原材料价格或将趋于稳定或下滑,公司未来盈利预计将有望企稳回升。
收入增长稳健,短期受原材料涨价及海运费涨价影响利润端受到压制。公司2015-2020年收入复合增速18.4%,利润复合增速10%,利润增速低于收入增速,ROE也有所下滑,主要原因为新能源产品前期负规模效应拖累整体毛利率水平,同时2020年以来原材料价格持续上涨导致的毛利率加速下滑。公司原材料成本占比超过80%,其中铝锭价格2020年以来呈上升趋势,其中2020年涨幅超过80%。同时2021年以来海运费涨价使得公司出口成本端承压。预计后续海运费回落,原材料价格或将趋于稳定或下滑,公司未来盈利预计将有望企稳回升。