肉制品行业步入成熟期,垄断竞争格局显著;肉制品消费向低温肉制品升级,龙头企业有望凭借品牌和渠道优势实现集中度持续提升。我国人口红利逐渐消退,肉制品行业已经步入成熟期,传统的高温肉制品增速放缓。从行业集中度来看,目前行业CR3在35%以上(此处行业基数包括海鲜,实际肉制品CR3更高),近年来趋于稳定。双汇肉制品市占率25%左右,远比竞争对手大众食品和雨润5%左右的市占率更高,规模效应明显。国内肉制品消费正处于高温到低温肉制品升级的阶段,但目前我国低温肉制品消费量仍然较低,对比美国肉制品市场(低温占比远高于高温肉制品),我国低温肉制品有较大发展空间。龙头双汇迎合消费升级趋势推出低温肉制品业务,我们认为双汇拥有强大的品牌力和渠道能力,在低温肉制品领域领先优势明显,未来有望实现市场份额持续提升。
肉制品行业步入成熟期,垄断竞争格局显著;肉制品消费向低温肉制品升级,龙头企业有望凭借品牌和渠道优势实现集中度持续提升。我国人口红利逐渐消退,肉制品行业已经步入成熟期,传统的高温肉制品增速放缓。从行业集中度来看,目前行业CR3在35%以上(此处行业基数包括海鲜,实际肉制品CR3更高),近年来趋于稳定。双汇肉制品市占率25%左右,远比竞争对手大众食品和雨润5%左右的市占率更高,规模效应明显。国内肉制品消费正处于高温到低温肉制品升级的阶段,但目前我国低温肉制品消费量仍然较低,对比美国肉制品市场(低温占比远高于高温肉制品),我国低温肉制品有较大发展空间。龙头双汇迎合消费升级趋势推出低温肉制品业务,我们认为双汇拥有强大的品牌力和渠道能力,在低温肉制品领域领先优势明显,未来有望实现市场份额持续提升。